公开募股降费力度不断加大。
整个资产管理行业都感受到了这种影响。对于券商理财业务来说，公募基金管理费的下降将直接影响行业当期收入可能下降，更深层次的影响将倒逼整个行业向买方模式转型。只有将财富管理与客户满意度结合起来，为客户创造价值，证券公司才能获得更广阔的生存空间。
公募费用下调影响财富管理业务
“虽然期待已久，但发布号文件出台后，我确实感觉到一个新的阶段已经到来。”一位券商理财经理在谈及改革工作方案时感慨道。上周末公募基金行业费率。
目前，不少证券公司财富管理业务的核心仍然是代销金融产品。公募基金管理费率下调后，首当其冲的是相关业务收入。
“如果假设行业平均股权基金管理费率由1.5%下降至1.2%，我们预计行业代销理财产品业务收入同比将下降12.5%。”华创证券非银分析师徐康在7月9日的一份研究报告中表示。
浙商证券也指出，短期内，降低主动权益类产品的管理费率，将对公募基金公司尤其是权益类产品占比较高的基金公司及其证券股东的收入和净利润产生一定拖累。假设2022年部分头部机构将主动权益类产品费率下调0.3%，成本端仍保持刚性，对基金利润贡献较高的券商净利润将暂时承压，部分券商跌幅可能超过10%。
但对于整个行业来说，公募基金管理费率的降低意味着传统盈利模式加速衰落，必须寻找更多新的方式来讲述财富管理业务的故事。
华林证券首席投资顾问邓一超表示，公募基金费用的下调将对券商理财相关业务产生较大影响。虽然费率改革短期内可能会对代销机构的收入产生一定影响，但也会促使券商加速业务转型。例如，适当减少对产品交易和认购费用的依赖，“卖方收费思维”的盈利部分可以通过基金投资顾问费的方式主动与投资者的利益挂钩，这是基金投资顾问收费的一个重要方面。券商财富管理业务未来的发展方向。
“行业供给侧改革已经开始，未来行业的健康发展必须建立在投资者、管理者、渠道三方共赢的基础上。”某券商基金投顾业务负责人告诉证券时报记者，未来将受到降费的影响。下游机构业务、费率较低的ETF业务、买方投顾业务的相对竞争优势将更大，但这些领域的竞争也将更加激烈。
加快业务转型规划
事实上，对于证券公司的财富管理业务线来说，转型的需求已经非常迫切，不少证券公司也做出了很多有益的尝试，但公募基金费率的下降显然会加速这一趋势。财通证券基金投顾负责人刘超表示，降费改革从顶层设计推动卖方模式创新，加速财富管理迈入买方投顾时代，具有重大意义。意义和深远影响。
“在股票佣金放开、基金佣金下降的背景下，财富管理机构必须在经营流量业务与股票业务、传统保守与创新发展、短期利益与长期利益之间做出艰难的选择。”减持改革亮点为了提高客户的获得感和体验决心，莱西的卖方模式和买方模式将产生收益，这将为买方投顾的发展提供肥沃的土壤，强化财富管理的决心机构转型为买方投资咨询。”刘超说道。
事实上，从海外模式来看，降低女佣水平、增加投资咨询等服务费用也是财富管理行业的发展方向。
中泰证券梳理了美国共同基金利率的演变和变化历史。美国共同基金行业从第一阶段渠道竞争到第二阶段管理费竞争，渠道费和管理费先后大幅下降。通道费逐渐由1.64%下降至0.5%，主要是由于申购和赎回费用下降，由1.64%下降至0.30%。第二阶段管理费主要下降。原因包括被动产品占比增加、管理者激烈竞争下主被动产品占比下降以及规模效应带来的降价空间等。最终结果是行业管理费从0.98%降低到0.50%左右。
但经过两个阶段的发展，基金总费率有所降低，但投资顾问费在产品层面逐渐取代渠道费，弥补渠道收入。例如，1980年投资股票基金的成本为2.41%，其中包括1.64%的销售费用和0.77%的管理费用。 2020年费用约为1.5%，其中投资顾问费约为1%，管理费约为0.5%。
“管理费率的降低，将降低销售机构的尾随佣金收入水平，倒逼销售机构加强买方投顾团队建设和买方投顾能力培养，推动更快更好发展基金投顾行业，更好地满足社会公众投资者的财富管理需求。”上海证券基金评估研究中心业务总监刘益谦表示。
对于行业的变化，不少券商已积极做好准备。财委相关负责人告诉证券时报记者，国金证券一直在推动财富管理业务多元化发展，包括公募、基金、ETF等品类，努力将合适的产品与合适的客户相匹配。团体。
该负责人介绍，国金证券理财业务的理财产品围绕ETF主题产业、固定收益现金管理、基金投顾、特色私募为核心的四大生态圈。以客户实际需求为出发点，做大规模，做口碑。此外，2022年公司开始布局基金投资咨询业务，打造建议和管理模式。多措并举增强投资者获得感
降低利率对投资者的好处是不言而喻的。但显然，行业的发展不能仅仅依靠价格变化，投资者的获得感需要更多切实的支撑。
“费率的降低对于投资者体验的提升只是必要条件而非充分条件，投资体验的整体提升需要各方的共同努力，专业的服务能力都是需要进一步努力的方向”。上述券商基金投资顾问业务负责人坦言。
事实上，这代表了大多数行业从业者的观点。邓一超还表示，提高投资者的获得感需要多方共同努力。除了降低产品费率降低投资者参与成本外，产品的丰富度、投资者教育、基金投顾陪伴、人才培训、中期能力建设、考核机制等都需要共同推动。
“降费或许并不能从根本上解决投资者盈亏问题。券商理财业务仍需长期深耕基金投资管理，优化基金销售行为，从买家服务、考核评价等维度入手。”并运用科学的资产配置方法和市场及行业逻辑，为投资者提供售前、售中、售后服务，提升公募基金持有人的投资体验。前述国金证券财富委员会相关负责人表示。